宏观经济下（xià）行凸显医疗器械（xiè）行业投资（zī）价值（zhí）。目前国内宏观经（jīng）济下行（háng）未能得（dé）到有效缓解，市场震荡（dàng）筑底过程（chéng）仍在继续，资金避险需求进一步增强。考虑到医药行业的刚需特性及医疗器械产品价格不受“低价中标”政策的影响，医（yī）疗器械（xiè）行业的相对投资价值（zhí）或（huò）将得到（dào）市（shì）场的进一步（bù）认可。
　　
　　医改政策推动医（yī）疗器械行业市场扩（kuò）容。医疗器械行（háng）业“十二五”专（zhuān）项规划和县级公（gōng）立医院改（gǎi）革将共同（tóng）构成今后一个时期内医疗器械行业稳定增长的直接政（zhèng）策推力。县（xiàn）级公立医院改革和社会资本办医疗（liáo）或将（jiāng）拉（lā）动新一轮医疗投资热潮，加（jiā）速基层医（yī）疗（liáo）器（qì）械市场需求（qiú）释放，受（shòu）此推动（dòng）医疗器械行业内公（gōng）司业绩或将继续保（bǎo）持快速增长。
　　
　　医疗器械行业下半年投资逻（luó）辑（jí）。1县（xiàn）级（jí）公（gōng）立医院（yuàn）改革、社会资本办医：与此直接相关的是（shì）医疗工程（chéng）建设（shè）项目和诊（zhěn）疗仪（yí）器的更（gèng）新换（huàn）代（dài）。代表企业如尚容医疗、万（wàn）东医疗、和佳（jiā）股（gǔ）份。2高技术壁垒（lěi）、细（xì）分市场龙（lóng）头：进口替代将是未来中国医疗器械企业取得高速增（zēng）长（zhǎng）的主（zhǔ）要机会之一，市场（chǎng）对这类公司的热度（dù）不减（jiǎn），年初以来这部分公司二级市场表现可谓强劲。代表企业如（rú）凯利泰、冠昊生物。3小型家用及（jí）新型个（gè）体化医疗终端：中长期（qī）来看城镇化、人口老龄化以及医疗（liáo）消费（fèi）升（shēng）级（jí）是我国医疗（liáo）器械行业发展的三（sān）大支撑因素，小型化、家用医疗器械等细分市场长期看好（hǎo）。代（dài）表企业如（rú）鱼跃医疗、三诺生物。
　　
　　风险因（yīn）素（sù）：国际宏观形（xíng）势不确定（dìng），国内经济增速放缓和不断升级的（de）政策监管。